Ρεαλιστική πρόβλεψη ανάπτυξης
Πιστεύεται ευρέως ότι η οικονομία της Κίνας θα ανακάμψει φέτος. Δύο είναι οι παράγοντες που στηρίζουν την οικονομική ανάκαμψη της χώρας. Το ένα είναι η βελτιστοποίηση των μέτρων διαχείρισης του COVID -19 και το άλλο είναι η ουσιαστική προσαρμογή της πολιτικής για τον κλάδο των ακινήτων.
Λιμάνι Xiamen
Η ταχεία κορύφωση της πανδημίας στα τέλη του περασμένου έτους έθεσε τα θεμέλια για την οικονομική ανάκαμψη της Κίνας το 2023. Χάρη στην ουσιαστική προσαρμογή της πολιτικής για την ακίνητη περιουσία που ξεκίνησε τον Νοέμβριο, φέτος είναι πιθανό να μην σημειωθεί σημαντική πτώση στην αγορά ακινήτων, αλλά μάλλον μερική ανάκαμψη.
Πόση οικονομική ανάπτυξη μπορεί να αναμένεται για την Κίνα το 2023;
Είναι ρεαλιστικό να προβλεφθεί ότι η οικονομική ανάπτυξη της Κίνας θα είναι περίπου 5 τοις εκατό το 2023. Αν και ορισμένοι μελετητές ή ιδρύματα προβλέπουν ότι μπορεί να υπάρξει υψηλή ανάπτυξη φέτος, δεδομένης της χαμηλής βάσης το 2022 και του μέσου ετήσιου δυνητικού ρυθμού ανάπτυξης θα είναι περίπου 5 τοις εκατό 5,5%, είναι απαραίτητο να αναγνωρίσουμε ότι υπάρχουν πολλοί κίνδυνοι και προκλήσεις που αντιμετωπίζει μια ανάκαμψη.
Η πρώτη πρόκληση προέρχεται από πιθανά κύματα δεύτερου και τρίτου μόλυνσης του COVID -19. Η κινεζική οικονομία υπέφερε πολύ τον Ιανουάριο λόγω της πανδημίας και τους επόμενους μήνες, κάποιοι φοβούνται, ενδέχεται να υπάρξουν πρόσθετα εκτεταμένα ξεσπάσματα της μετάδοσης με συγκεκριμένο αντίκτυπο στην οικονομία, αν και ο αντίκτυπος θα μπορούσε να είναι πολύ μικρότερος από αυτόν που είχε τον Ιανουάριο . Αυτό που συνέβη σε γειτονικές οικονομίες, συμπεριλαμβανομένης της Ιαπωνίας και της Νότιας Κορέας, τα τελευταία ένα με δύο χρόνια το έχει αποδείξει.
Θα πρέπει επίσης να αναμένεται ανάκαμψη της κατανάλωσης, αλλά συνιστάται σύνεση. Φέτος σίγουρα θα γίνει μάρτυρας της λεγόμενης αγοράς εκδίκησης, αλλά δεν νομίζω ότι η αύξηση της κατανάλωσης θα φτάσει ή θα ξεπεράσει το 10%.
Είναι απαραίτητο να εκτιμηθεί ορθολογικά η φετινή ανάκαμψη σύμφωνα με την πραγματική κατάσταση και υπάρχουν αρκετοί παράγοντες που υπονομεύουν τις φετινές προσδοκίες ανάκαμψης της κατανάλωσης.
Η πανδημία στην Κίνα υπάρχει εδώ και αρκετό καιρό και έχει βαρύνει ορισμένους που έχουν βιώσει κατακόρυφη πτώση των εισοδημάτων και των αποταμιεύσεων των νοικοκυριών τα τελευταία τρία χρόνια, ειδικά για όσους ασχολούνται με τον τουρισμό, τις μεταφορές και τις βιομηχανίες εστίασης.
Η επιβράδυνση της βιομηχανίας ακινήτων της Κίνας έχει επίσης αντίκτυπο στους προϋπολογισμούς των νοικοκυριών. Η συρρίκνωση του κλάδου των ακινήτων τα τελευταία χρόνια ήταν η χειρότερη των τελευταίων δύο ή τριών δεκαετιών και οι τιμές των κατοικιών σε πολλές περιοχές της χώρας έχουν πέσει. Το 2022, η Κίνα κατέγραψε περίπου 8 τρισεκατομμύρια γιουάν (1,15 τρισεκατομμύρια δολάρια) σε πλεονάζουσες αποταμιεύσεις, αλλά οι τραπεζικές καταθέσεις ταμιευτηρίου αντιπροσώπευαν λιγότερο από το 20 τοις εκατό για τα νοικοκυριά, ενώ την ίδια στιγμή, το 60 έως 70 τοις εκατό ήταν πάγια περιουσιακά στοιχεία, όπως κατοικίες. Υπό αυτές τις συνθήκες, η πτώση των τιμών των κατοικιών είχε σχετικά σημαντική επίδραση στα οικονομικά πολλά των νοικοκυριών, γεγονός που μπορεί να έχει αρνητικό αντίκτυπο στην ανάκαμψη της κατανάλωσης φέτος.
Το ποσοστό ανεργίας στην Κίνα είναι σχετικά υψηλό. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα μεταξύ των νέων (έως και 19,9 τοις εκατό τον Ιούλιο του περασμένου έτους, αλλά λίγο καλύτερα στο 16,7 τοις εκατό τον Δεκέμβριο). Η απασχόληση θα βελτιωθεί φέτος, αλλά επειδή επηρεάζεται και από άλλες πτυχές της οικονομίας, όπως οι βιομηχανίες ακινήτων, εκπαίδευσης και κατάρτισης και η οικονομία των πλατφορμών, δεν είναι πιθανό να ανακάμψει πολύ γρήγορα.
Η κατάσταση στην Κίνα είναι διαφορετική από χώρες όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες. Το 2020 και το 2021, οι ΗΠΑ μετέφεραν χρήματα σε λογαριασμούς νοικοκυριών μέσω δημοσιονομικών δαπανών μεγάλης κλίμακας, όπως η υπερβολική εκτύπωση δολαρίων από την κεντρική τράπεζα, επιτυγχάνοντας έτσι υπερβολική εξοικονόμηση πόρων. Ωστόσο, οι πλεονάζουσες αποταμιεύσεις των κινεζικών νοικοκυριών δεν προέρχονται κυρίως από τις κρατικές δαπάνες. Τα τελευταία χρόνια, μεγάλο μέρος των δημοσιονομικών δαπανών της Κίνας έχει δαπανηθεί σε δοκιμές νουκλεϊκών οξέων και άλλα έργα που σχετίζονται με τον COVID , τα οποία έχουν μικρό θετικό αντίκτυπο στην αποταμίευση και τα οικονομικά των νοικοκυριών. Επιπλέον, λόγω της απότομης μείωσης των εσόδων από την πώληση γης, οι πληρωμές και άλλα εισοδήματα των ατόμων που εργάζονται σε κρατικούς και δημόσιους οργανισμούς έχουν μειωθεί σε διάφορους βαθμούς σε εθνικό επίπεδο.
Επίσης, οι τομείς που αντιμετώπισαν την ικανοποίηση της ζήτησης δεν θα δουν απαραίτητα αντίποινα. Οι αγορές αυτοκινήτων είναι μια από τις πιο σημαντικές κατηγορίες κατανάλωσης, αλλά η βιομηχανία οχημάτων έχει ήδη μεγάλη ζήτηση λόγω των μειωμένων φόρων αγοράς στο μισό. Αν και από τον Ιούνιο έως τον Οκτώβριο του περασμένου έτους, οι ρυθμοί αύξησης των πωλήσεων αυτοκινήτων στην Κίνα παρέμειναν πάνω από το 20 τοις εκατό από έτος σε έτος, ο ρυθμός ανάπτυξης τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο επιβραδύνθηκε. Τις πρώτες 10 μέρες περίπου φέτος, οι πωλήσεις αυτοκινήτων μειώθηκαν κατά περίπου 20%. Επομένως, δεν μπορεί να συναχθεί το συμπέρασμα ότι η κατανάλωση σε όλους τους τομείς θα ανακάμψει φέτος.
Ακολουθεί η πρόβλεψή μας για την κινεζική οικονομία φέτος καθώς και ορισμένες από τις προτάσεις πολιτικής μας.
Αν και η κατανάλωση θα είναι η κύρια κινητήρια δύναμη για την οικονομική ανάκαμψη της Κίνας φέτος, η γρήγορη ανάκαμψη των ακινήτων είναι πολύ σημαντική εάν ελπίζουμε να έχουμε ταχεία οικονομική ανάπτυξη. Η φετινή απόδοση της ακίνητης περιουσίας δεν θα δει άμεση ανάκαμψη σε σχήμα V μετά τη βελτιστοποίηση των μέτρων διαχείρισης του COVID -19 και των προσαρμογών της πολιτικής ιδιοκτησίας και, αντίθετα, μπορεί να ανακάμψει αργά αφού πλησιάσει το ναδίρ πριν από την ανάκαμψη σε ένα συγκεκριμένο σημείο.
Οι οικονομικές συνθήκες σε διάφορες περιοχές δεν είναι πιθανό να παρουσιάσουν ξαφνικές και σημαντικές βελτιώσεις στο εγγύς μέλλον, επειδή αυτό θα απαιτήσει μεγάλη υποστήριξη από μια βελτιωμένη αγορά ακινήτων. Ακόμα κι αν ο κλάδος των ακινήτων ανακάμψει σημαντικά αυτή την άνοιξη, πολλοί προγραμματιστές θα είναι πιο επιφυλακτικοί με τη σημαντική αύξηση των δαπανών για εξαγορές γης και ο κλάδος μπορεί να μην είναι σε θέση να ανακάμψει στα προηγούμενα επίπεδα.
Ως εκ τούτου, οι τοπικές κυβερνήσεις πρέπει να επιτύχουν μια νέα οικονομική ισορροπία, αλλάζοντας το προηγούμενο μοντέλο υψηλής εξάρτησης από τα έσοδα που παράγονται από ασφάλιστρα επιχορήγησης γης και φόρους γης. Μια τέτοια μετατόπιση είναι πολύ επώδυνη και μπορεί να ασκήσει κάποια πτωτική πίεση στη συνολική ζήτηση, ιδιαίτερα την πίεση από την πτώση των εισοδημάτων μεταξύ των κρατικών υπαλλήλων.
Υπάρχουν επίσης μεγάλες προκλήσεις από την ασθενή εξωτερική ζήτηση για κινεζικές εξαγωγές. Το 2021, η οικονομική ανάπτυξη της Κίνας έφτασε το 8,4%, με την αύξηση των εξαγωγών στο 30%. Ωστόσο, η αύξηση των εξαγωγών είναι πιθανό να μειωθεί το 2023. Αυτό σημαίνει ότι η συμβολή των εξαγωγών στο ΑΕΠ φέτος θα μειωθεί κατά μερικές ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με το 2021.
Πρέπει να λάβουμε υπόψη ότι οι εξαγωγές δεν μπορούν να αναπτυχθούν με τον ίδιο ρυθμό με τη συνολική οικονομία λόγω της μεγάλης πιθανότητας απότομης επιβράδυνσης της παγκόσμιας οικονομίας και των επιπτώσεων από την αλλαγή της δομής κατανάλωσης άλλων χωρών στη μεταπανδημική εποχή.
Όσον αφορά τον πληθωρισμό και τις σχετικές πολιτικές, οι τιμές σε ορισμένους τομείς υπηρεσιών ενδέχεται να αυξηθούν φέτος λόγω των αντίποινων κατανάλωσης. Ωστόσο, σε γενικές γραμμές, πολλοί παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της αρνητικής αύξησης των εξαγωγών, μπορούν να υπονομεύσουν σε μεγάλο βαθμό την πληθωριστική πίεση. Από την άλλη πλευρά, καθώς η ανάκαμψη της κατανάλωσης δεν θα είναι πολύ ισχυρή και η νομισματική και δημοσιονομική πολιτική της Κίνας τα τελευταία χρόνια δεν ήταν τόσο χαλαρή όσο στις ΗΠΑ, πιστεύεται ότι το επίπεδο πληθωρισμού της Κίνας θα παραμείνει κάτω από το 3 τοις εκατό για τα περισσότερα φέτος, και οι γενικές νομισματικές και δημοσιονομικές πολιτικές θα παραμείνουν ήπιες.
Η Κίνα έχει φτάσει σε σχεδόν ασυλία με πολύ γρήγορο ρυθμό, κάτι που είναι καλό για την οικονομική ανάκαμψη. Σε αυτό το πλαίσιο, οι νομισματικές και δημοσιονομικές πολιτικές θα παραμείνουν σχετικά χαλαρές φέτος, αλλά η πιθανότητα πολιτικών τόνωσης μεγάλης κλίμακας τους επόμενους μήνες δεν είναι τόσο υψηλή. Η πιστωτική ανάπτυξη μπορεί να είναι πιο κοντά σε αυτή που παρατηρήθηκε το 2022, συμπεριλαμβανομένης της επέκτασης ολόκληρου του κρατικού χρέους. Πιστεύω ότι η φετινή αύξηση της κοινωνικής χρηματοδότησης θα είναι επίσης σχετικά κοντά σε αυτήν του περασμένου έτους.
Μεταξύ όλων των προκλήσεων, η πιο κρίσιμη είναι πώς θα αποκατασταθεί η εμπιστοσύνη των εγχώριων οικονομικών συμμετεχόντων μέσω μέτρων πολιτικής. Η πλήρως αποκατασταθείσα εμπιστοσύνη θα ενισχύσει σημαντικά κάθε οικονομική ανάκαμψη φέτος και μετά.
Σε αυτή την καλή οικονομική αναπτυξιακή δυναμική, ο αριθμός των μαςπύλες απολύμανσηςΟι παραγγελίες προϊόντων αυξήθηκαν κατά 10% τον Ιανουάριο και ανυπομονούμε να συνεργαστούμε με περισσότερους συνεργάτες σε όλο τον κόσμο για κοινή ανάπτυξη.
